特斯拉将于7月22日举行2026年第二季度财报电话会议，公司通过Say Technologies平台开放的股东问答区已收到近300个问题，焦点集中于公司屡次未能实现短期目标，涉及Robotaxi、FSD和Optimus三大领域。
Say Technologies的投票机制允许股东凭所持TSLA股票数量加权投票，而非一人一票。目前排名前两位的问题各代表约480万股股票支持，远超第三名不足97.5万股，分别询问Optimus Gen 3量产进展及2027年底前可执行的任务，以及加快Robotaxi业务扩张的主要制约因素。分析人士将这两项视为“软性提问”，极可能由持有数亿股特斯拉股票的大股东推动，旨在确保管理层在财报会上优先回应有利于宣传的问题。
真正反映散户关切的问题从第三位开始。该问题直指特斯拉连续三次财报均未达成Robotaxi相关短期指引，从最初承诺“2025年底前覆盖美国50%地区”，到最近一次调整为“2026年上半年进入7座新城市”，实际进展持续滞后。今年4月，特斯拉已将五个已公布城市的Robotaxi上线时间从明确的“2026年上半年”改为模糊表述“准备工作正在进行中”。旗舰运营城市奥斯汀在启动一年多后仅部署约20辆Robotaxi车辆。
多个类似问题出现在投票前20名中，包括“为何Robotaxi车队增长停滞”和“鉴于此前里程碑均已错过，新的部署计划是什么”。瓶颈并非Cybercab产能问题，而是软件层面的安全限制。当前用于Robotaxi服务的Model Y与Cybercab采用基本相同的硬件架构，增加双座车型无法解决根本障碍。
另一尖锐问题聚焦FSD硬件承诺落空。首席执行官埃隆·马斯克已连续两年确认搭载HW3硬件的车辆无法实现无监督FSD功能，而特斯拉多年来向消费者销售此类车辆时曾宣称其具备实现完全自动驾驶所需全部硬件。有股东质问，对于已付费购买FSD功能的车主，公司将提供免费硬件升级、功能转移还是退款。
今年第一季度财报会上特斯拉曾提出建设微型工厂改装数百万辆HW3车辆，但外界普遍认为该计划难以落地。
两个问题揭示了股东对特斯拉未来结构的深层担忧。其一要求马斯克承诺，在考虑任何收购或合并特斯拉的提议前，至少完成其2025年薪酬计划中一半的目标；其二询问关于“Digital Optimus”与SpaceXAI合作的具体安排、特斯拉的资本投入及收入分成。去年11月股东批准的高达1万亿美元的马斯克薪酬方案，与其达成8.5万亿美元市值及部署100万辆Robotaxi和100万台Optimus等里程碑挂钩。
特斯拉在奥斯汀的Robotaxi服务现状进一步佐证了股东担忧。根据独立追踪机构Robotaxi Tracker数据，特斯拉在奥斯汀大约仅有42辆车运营，可用率仅为19%，其余81%的时间无法提供服务。该服务在奥斯汀下雨时会停止运行，该市平均每年有超过80天降雨。特斯拉纯视觉导航系统依靠8个摄像头进行导航，雨水、雾气和阳光眩光会遮挡这些摄像头，降低系统安全性能。
特斯拉向美国国家公路交通安全管理局报告的数据显示，其车辆的碰撞率大约是人类驾驶员的9倍，且当时车内还有经过培训的安全监督员。大约行驶50万英里共发生9起事故，平均每5.5万英里发生一起事故。警方记录显示人类驾驶员平均每行驶50万英里发生一起事故。
马斯克曾承诺在奥斯汀投放500辆汽车，覆盖美国一半人口，并在2025年底前扩展到8至10个城市。目前特斯拉仅在奥斯汀和旧金山两座城市运营，计划在2026年上半年将业务拓展至达拉斯、休斯顿、凤凰城、迈阿密、奥兰多、坦帕和拉斯维加斯7座城市。以奥斯汀42辆车仍无法保证单一城市内20%可用率的现状来看，扩张计划面临实际挑战。
尽管特斯拉刚刚公布史上最佳第二季度交付量，达480126辆，股东提问焦点已不在汽车主业。过去五年特斯拉股价长期横盘，投资者日益关注那些支撑高估值却屡屡延期的技术承诺。
