2026年上半年，吉利汽车累计批发量达142.3万辆，同比增长1%，创同期历史新高，国内乘用车市占率提升至11%。在创始人李书福辞任董事会主席、安聪慧接棒的管理层交接窗口期，这份成绩单验证了“一个吉利”战略整合的初步成效，也为新班子履新提供了稳健的基本盘。
从总量拆解看，吉利上半年呈现“增收更增利”的特征。总营收1736亿元，同比增长15%；核心归母净利润96.8亿元，同比大幅增长46%，增速显著跑赢营收。毛利率提升至17.9%，单车收入同比提升16%至11.2万元，反映出产品结构优化与规模效应释放。环比维度虽无直接半年度对比数据，但结合Q2业绩说明会信息，二季度单车盈利水平较一季度进一步改善，主要归因于极氪并表后的供应链协同降本及高附加值车型占比提升。资本市场对此反应积极，业绩发布当日股价盘中拉升超6%，市值站上2000亿港元，显示市场对职业经理人团队承接经营能力的认可。
品牌与车型层面，新能源与高端化成为核心驱动力。极氪品牌上半年批发量17.8万辆，同比增长97%，贡献营收550亿元，同比翻倍，高端化战略兑现度较高。银河系列批发量52万辆，位列中国新能源乘用车全品牌TOP2，成为新能源渗透率提升的主力军。领克品牌批发量14.4万辆，其中新能源占比达65%，转型节奏符合预期。中国星系列批发量58.1万辆，国内市占率同比提升1.7个百分点至10.4%，燃油车基盘保持韧性。值得注意的是，管理层坦言当前“缺乏腰部爆款”，头部有极氪、底部有星愿，但中间价位段产品力仍需补强，这将是新班子短期内需重点突破的产品结构短板。
细分市场最显著的信号来自海外。上半年出口批发量47.4万辆，同比增长158%；其中新能源汽车出口27.7万辆，同比激增585%，出口渗透率快速攀升。基于此强劲表现，吉利已将全年出口目标由64万辆上调至92万辆，并首次披露“123456”海外战略蓝图，远期瞄准200万辆级海外销量。动力类型方面，公司明确宣布不再研发传统燃油车，所有燃油车型将全面转向i-HEV智擎混动技术，标志着动力路线彻底向新能源收敛。这一细分市场的结构性切换，既是对国内价格战的防御性调整，也是为海外市场提供差异化竞争力的主动布局。
短期趋势信号有三：其一，职业经理人团队正式就位，治理模式从“创始人驱动”转向“制度与团队驱动”，决策透明度与专业性有望提升，但新旧机制磨合期的执行效率仍需观察；其二，“一个吉利”整合进入深水区，下半年将继续关停并转冗余主体，推动金砖电池、星驱科技等优质资产并入上市公司，协同效应有望进一步释放；其三，海外市场从增量补充转向战略支柱，92万辆年度出口目标意味着下半年月均出口需维持在7.5万辆以上，对渠道、物流及本地化运营提出更高要求。若腰部爆款能在Q3-Q4落地，叠加海外放量，全年盈利弹性仍有上修空间。
管理层交接期的吉利，用一份历史最佳半年报完成了平稳过渡。新班子的真正大考，在于能否将制度优势转化为持续的产品竞争力与全球运营能力。