销量密码｜2026上半年数据：利润率腰斩至1.5%，车企盈利排名剧变

2026年上半年国内乘用车零售量同比下滑超20%，创近十年最差开局；汽车制造业平均利润率跌至1.5%，同比腰斩。销量前十车企市占率升至84.2%，但盈利排名剧烈洗牌，赛力斯等头部新势力由盈转亏，行业正式进入微利生存与加速出清并存的新阶段。

从总量看，上半年国内汽车批发量992.1万辆，同比下降21.1%；零售量870.1万辆，同比减少20.2%。环比来看，二季度零售量较一季度下降约12%，主要受价格战观望情绪及新车密集发布导致的消费延迟影响。利润端更为严峻，1-6月营业收入51893.2亿元，同比仅增1.8%，利润总额1953.5亿元，同比下降19.5%，营收利润率降至3.8%，整车制造环节利润率更是低至1.5%。这意味着卖一辆20万元的车，厂家净赚仅3000元。环比维度上，二季度单车成本环比上涨约4%，主要因碳酸锂现货价从年初7.5万元/吨飙升至20万元/吨，叠加车规级存储芯片价格暴涨180%，直接吞噬了本已微薄的毛利空间。

品牌与车型层面呈现极致分化。自主品牌上半年市占率达64.7%，6月单月攀升至68.7%，合资品牌份额总和不足四成。然而“增量不增利”成为普遍困境：赛力斯新能源汽车累计销量17.88万辆，同比增长3.87%，但归母净利润预亏15亿至18亿元，核心子公司问界汽车二季度单季亏损超22亿元，环比一季度由盈转巨亏，主因原材料涨价及存量资产减值。广汽集团预亏40.6亿至45.7亿元，北汽蓝谷预亏17.7亿至19.7亿元，江淮汽车预亏约7.4亿元。即便是盈利的长城汽车，归母净利润预计23.5亿至26亿元，同比下降约六成；长安汽车预计盈利7.4亿至9.7亿元，降幅超57%。反观上游，宁德时代上半年净利润同比增长42%，亿纬锂能增长95%-110%，国轩高科增幅达227%-323%，利润正从整车厂向电池、锂矿、芯片环节系统性转移。

细分市场方面，新能源乘用车零售量同比下跌14%，燃油乘用车同比下跌26.4%，新能源渗透率虽突破60%，但增速放缓明显。出口成为唯一高增长引擎，上半年整车出口509.6万辆，同比增长65.3%，有效对冲了内需疲软。但汇率波动加剧了出海车企的财务压力，长城汽车预计汇兑损失约2.66亿元，长安、江淮亦将汇损列为利润下滑主因。动力类型上，纯电与插混车型均面临成本上行压力，电池成本占整车价格约25%，且高倍率充电、固态电池等技术迭代进一步推高单车BOM成本，导致10万-20万元主力价格带车型盈利能力急剧恶化。

短期趋势信号明确：其一，工信部已召开座谈会强调“坚决抵制非理性竞争”，反内卷政策落地或缓解价格战烈度，但产能利用率不足七成的结构性矛盾难解；其二，安全标准集中升级，电池热扩散要求提升至“不起火不爆炸”，智驾功能安全评估趋严，合规成本将进一步抬升；其三，行业出清加速，缺乏规模、核心技术及海外渠道的二线品牌生存空间持续收缩，头部企业通过垂直整合与出海构建护城河；其四，利润修复依赖供应链重构，车企自研电池、芯片进程加快，但短期内上游资源品价格高位运行仍将压制整车盈利弹性。未来半年，销量排名或维持稳定，但盈利排名将继续剧烈波动，微利时代下的生存能力比规模更重要。

2026年上半年数据揭示了一个残酷现实：中国汽车工业的“大”尚未转化为“强”。在1.5%利润率面前，唯有守住安全底线、重构价值分配、拓展全球市场，方能穿越周期。