2026年上半年，汽车行业在成本上涨与市场结构调整的双重压力下，呈现显著分化态势。赛力斯、广汽集团及江淮汽车接连发布上半年业绩预告，三家公司均出现亏损。
赛力斯业绩预告显示，公司预计上半年归母净利润亏损15亿元至18亿元，上年同期净利润为29.41亿元；预计扣非净利润亏损22亿元至25亿元。核心子公司赛力斯汽车有限公司成为亏损主要来源，预计其上半年归母净亏损10.5亿元至13亿元，扣非净亏损17亿元至19.5亿元。
赛力斯方面将业绩大幅下滑归因于存储芯片、工业金属、碳酸锂等核心原材料价格持续上涨，直接推高整车生产成本。公司同时基于审慎经营原则，针对技术迭代、车型换代导致适配性下降的存量资产计提账面价值调整。赛力斯强调，目前公司现金储备充裕、资产负债结构稳健，可保障技术研发、战略投入及持续经营。
从销量数据看，赛力斯上半年新能源汽车累计销量17.9万辆，同比增长3.87%，其中问界品牌交付16.08万辆，同比增长5.6%。赛力斯正将资金重点投向问界M9等旗舰车型迭代升级的技术研发。
广汽集团亏损规模同比进一步扩大。公告显示，公司预计上半年归母净利润亏损40.60亿元至45.70亿元，扣非净利润亏损48亿元至56亿元，上年同期归母净亏损25.38亿元、扣非净亏损29.45亿元。结合一季度归母净利润亏损6.56亿元测算，其二季度亏损区间达34.04亿元至39.14亿元，亏损规模环比大幅攀升。
广汽集团1至6月累计销量77.3万辆，同比增长2.35%。广汽集团梳理亏损原因后认为，国内车市竞争白热化，自主品牌加大销售投入，叠加产品销售结构调整与原材料涨价，自主品牌盈利大幅下滑；合资品牌经营承压，终端销量下滑、营销投入增加叠加成本上涨，导致公司投资收益同比缩水；汇率波动产生汇兑损失，进一步压缩企业盈利空间。
广汽集团旗下两大合资品牌中，广汽丰田上半年销量35.6万辆，同比增长3.29%，但6月单月销量6.4万辆，同比下降9.4%；广汽本田上半年销量6.8万辆，同比跌幅达55.82%，6月单月销量1.4万辆，同比下滑53.03%，厂商库存指数进入4.0以上危机区间。
自主品牌方面，广汽埃安与昊铂双品牌上半年合计销量3.7万辆，同比增长88.5%，但因新能源转型需持续投入研发、渠道建设、用户运营及促销，高端车型尚未放量、平价车型利润微薄，叠加原材料价格波动，利润空间承压。昊铂品牌厂商库存指数于2026年3月达15.04，显示库存处于高位。传祺品牌上半年销量16.4万辆，同比增长12.36%，但受价格战影响，盈利受限。
江淮汽车预计上半年归母净利润亏损7.4亿元，上年同期亏损7.73亿元，将减亏3281万元左右；预计扣非净利润亏损9.86亿元左右，上年同期为亏损9.16亿元，亏损额将增加7000万元左右。结合一季报6.06亿元亏损测算，公司二季度预计亏损1.34亿元，自2024年第四季度起已连续7个季度亏损。
江淮汽车1至6月累计销量17.2万辆，同比下降9.56%，新能源汽车销量仅1万辆，渗透率不足一成。公司将高端新能源品牌尊界视为新的业绩增长点，但目前尚无法对业绩产生决定性影响。公司仍在加大投入，一季度销售费用7.43亿元，同比增长129.71%，研发费用3.64亿元，同比增长9.13%。
从行业整体数据看，中国汽车行业利润持续走低。今年1至5月，汽车行业利润1440亿元，同比下降20%，行业利润率降至3.4%，为五年来同期最低。作为对比，下游工业平均水平为6.1%。近3年来，汽车行业利润率一路下行，2024年为4.3%，2025年为4.1%，今年第一季度一度跌至3.2%。
成本端的压力来自多个维度。近3个月来车规级存储芯片整体价格涨幅约在180%，高端型号涨幅突破300%。碳酸锂价格5月已突破20万元/吨，较去年末涨幅超160%。赛力斯董事长张兴海表示，问界单车成本增加1.5万至2万元，压力很大。材料成本涨价的同时新车售价持续走低，对整车企业形成挑战。
车企在售价调整上普遍谨慎，多数选择内部消化成本压力。比亚迪将天神之眼B激光版选装价格上调2100元，长安启源Q07天枢智能激光版上调3000元，高价位车型通过产品结构调整完成隐性涨价。理想L系列取消入门版本，仅保留Ultra及Livis版本，L9 Ultra上调2万元，Livis版本价格突破50万元，但在2万元首销权益优惠下，L9 Ultra售价与上代持平。
资本市场同样反应冷淡。2026年上半年港股汽车板块中，13家主流车企股价全线飘绿，北汽、赛力斯、岚图、华晨中国、广汽集团等5家车企股价腰斩，比亚迪跌去24%。理想汽车过去一年累计跌幅达54%，小鹏跌去30%。
行业洗牌的另一面，是存量车主面临的售后难题。截至2026年5月，国内已有23家新能源车企宣告破产清算、重整失败或处于实质停摆状态，约85万辆存量车成为没有售后保障的“孤儿车”。品牌退出后，配件供应中断、系统断网、保险难以购买、二手残值大幅下跌。哪吒汽车母公司合众新能源累计亏损183亿元，负债超60亿元，账上现金仅454元；威马汽车累计负债超260亿元，2025年底因重整失败宣告破产，售后体系完全崩溃。
目前仅极越、合创等少数品牌在停运后由吉利、广汽等股东方接手售后，大多数车主仍需自行解决维修问题。新能源维修对设备、资质和技术要求较高，正规授权店投入至少500万元起步，品牌退出后授权体系瓦解，维修渠道稀缺。破产程序中，车主售后服务权益被归类为一般债权，优先级列于职工工资、社保、税款和有担保债权之后。
当前行业正处于燃油车盈利体系萎缩、新能源盈利模式尚未成熟的过渡期。广汽的亏损反映传统车企在新旧动能转换中的普遍挑战，下半年盈利修复将取决于新能源产品盈利效率提升、全链路成本管控能力及合资体系迭代升级进展。