数据看ADAS供应链：Mobileye营收同比增27%，Stellantis入局重塑智驾格局

Stellantis确认自2027年起引入Mobileye云增强ADAS系统，标志着全球TOP10车企中已有5家接入REM数据生态；Mobileye 2026年Q1营收达5.58亿美元，同比增长27.0%，ADAS供应商集中度进一步提升。

从时间轴看，Stellantis选择2027年作为Mobileye技术上车节点，较其现有Hands-Free Active Driving Assist系统迭代周期拉长，且明显晚于Ford BlueCruise和GM Super Cruise的规模化部署时间。但从数据资产维度观察，REM平台已汇聚超800万辆车、340亿英里实测数据，这种规模效应说明智驾竞争正从单一算法比拼转向“数据飞轮”效率竞争。Mobileye营收27.0%的同比增速，验证了云增强ADAS在B端采购中的溢价能力，该增速显著高于传统Tier1硬件业务个位数的增长水平，表明软件定义汽车的收入结构正在发生实质性偏移。

此次合作的驱动因素可从量、价、结构三维度拆解。量层面，Stellantis旗下Jeep、Ram等品牌年销数百万辆，为REM提供海量长尾场景数据，反哺地图鲜度；价层面，ADAS被视为未来十年900亿美元市场的核心入口，Stellantis通过外部合作降低自研沉没成本，优化单车BOM与软件毛利结构；结构层面，Stellantis采取“双轨制”策略——2027年Mobileye负责L2+ hands-free量产，2028年Wayve承接L3级STLA AutoDrive，这种分层供应说明车企正将ADAS从“全栈自研”转向“模块化外包”，以平衡技术风险与上市节奏。相较于特斯拉纯视觉闭环，Stellantis+Mobileye模式更依赖众包地图，其无标线道路车道保持功能的实现，本质上是用数据密度换取感知冗余。

Stellantis的选型变化映射出全球ADAS供应链的结构性分化。一方面，TOP10车企中5家绑定REM，意味着高精地图众包模式正成为欧美主流技术基座，未接入该车企可能在无标线道路等长尾场景中面临体验代差；另一方面，ADAS从安全件转变为“现金牛”的属性愈发明确，900亿美元市场预期倒逼车企加速软件变现，订阅制渗透率将成为下一阶段核心KPI。值得注意的是，Stellantis同时保留Wayve作为L3合作伙伴，说明头部车企并未将智驾主权完全让渡给单一供应商，而是通过多源技术对冲路线不确定性。这种“L2外包+L3共创”的混合模式，或将成为传统车企在智能化转型期的普遍过渡形态。

下期关注要点：Stellantis首批搭载Mobileye车型的具体SKU及定价策略；REM数据在中国市场的合规进展；Mobileye Q2财报中ADAS软件收入占比变化。