2026年上半年，吉利汽车累计零售量达142.30万辆，同比增长1%，创同期历史新高。伴随业绩发布，李书福辞任董事会主席，安聪慧接任，标志着“一个吉利”战略进入全面落地新阶段，组织变革与销量增长形成正向循环。
从批发量维度看，吉利汽车上半年总营收1736.00亿元，同比增长15%；毛利润311.54亿元，同比增长25.7%；毛利率提升至17.94%，同比增加1.6个百分点。尽管归母净利润90.91亿元同比微降2%，但核心归母净利润达96.8亿元，同比劲增46%，反映出主营业务盈利能力显著增强。经营现金流199.24亿元，环比下降67.98%，主要因上半年集中支付供应链款项及研发投入前置所致，属阶段性波动。在自主品牌Top 5中，吉利以142.30万辆稳居第二，仅次于比亚迪，市占率维持在8.2%左右，同比基本持平，环比提升0.3个百分点，显示存量竞争下份额韧性。
品牌拆解显示，吉利品牌上半年零售量110.04万辆，占集团总量77.3%，其中银河系列贡献51.98万辆，同比增长超300%，成为增量核心引擎。极氪与领克合计销量约32.26万辆，高端品牌占比提升至22.7%，同比提高5.1个百分点。动力类型方面，新能源汽车（含纯电、插混、增程）零售量达68.45万辆，新能源渗透率达48.1%，同比提升18.3个百分点，环比提升4.2个百分点。环比增长主因银河E5、星舰7等新车型放量，以及极氪MIX交付爬坡。中国星系列燃油车仍保持28.6万辆基盘，但同比下滑12%，反映传统燃油车加速向新能源切换的结构性趋势。
细分市场层面，10-20万元价格带成为吉利主战场，银河品牌在该区间市占率达9.8%，位居国产品牌前三。20万元以上高端市场，极氪与领克协同效应初显，合计市占率提升至4.3%，同比增长1.2个百分点。出口方面，上半年海外零售量18.7万辆，同比增长38%，占总销量13.1%，东南亚与中东市场贡献主要增量。值得注意的是，销售费用率降至5.2%，行政费用率压缩至1.6%，研发投入44.7亿元虽同比下降4.9%，但环比节省38.2%，体现营销整合后资源利用效率提升。渠道端，新成立的销售总公司统筹六大一级组织，前台品牌独立作战、中后台全域打通，为下半年新车密集上市奠定体系基础。
短期趋势信号明确：其一，管理层换帅并非权力交接，而是“一个吉利”从战略共识转向执行闭环的关键节点，安聪慧出任董事会主席将强化跨品牌协同；其二，银河品牌独立销售公司运作，预示其将从产品序列升级为独立增长极；其三，核心净利润增速远超营收增速，表明规模效应与成本控制已进入兑现期；其四，新能源渗透率逼近50%临界点，下半年若维持当前环比增速，全年有望突破55%；其五，资本市场对0175.HK的估值逻辑正从整车制造向科技生态平台切换，整合红利将持续释放于利润率与现金流改善。
吉利汽车以组织重构驱动销量结构优化，上半年数据验证“一个吉利”战略有效性。随着新管理团队履职与销售体系整合深化，下半年销量质量与盈利弹性值得期待。