梅赛德斯-奔驰7月28日发布2026年上半年业绩，因中国市场竞争加剧及价格战影响，集团正式下调全年销量及营收预期，预计均低于2025年水平。
外观设计
本次财报虽非新车发布，但产品生命周期更迭直接影响市场表现。上半年乘用车销量下滑7%至83.72万辆，核心原因在于部分主力车型处于换代空窗期及中国市场老款车型竞争力减弱。全新CLA、GLC及GLB等新一代车型的上市成为关键转折点，这三款车型凭借最新家族设计语言与空气动力学优化，直接拉动纯电动车销量同比增长45%至10.30万辆。相比之下，未迎来改款的插电混动车型受中国市场停售及美国税收优惠取消双重打击，销量同比暴跌34%至5.86万辆。在欧洲与北美市场，凭借现有车型设计红利，销量分别实现5%和15%的增长，证明新一代设计在全球主要市场仍具吸引力，唯独在中国市场面临本土品牌激进设计的强烈冲击。
内饰与科技
智能化配置差异成为奔驰在华营收下滑19.1%（仅70.1亿欧元）的核心痛点之一。尽管第二季度净利润同比增长13%，但这主要得益于成本优化而非产品溢价。财报指出，直营销售模式推进带来的费用增加及新车型上市投入，使调整后销售利润率从6.2%降至4%。这反映出在“软件定义汽车”时代，传统豪华品牌的内饰科技体验与中国用户需求存在错位。纯电车型占比提升至21.2%，显示MBUX系统及电动化架构在新车上得到验证，但在存量燃油车及旧款插混车型上，座舱智能化迭代滞后导致其在华价格体系崩塌。研发支出的下降虽短期缓解盈利压力，但长期看，若不能加速本土化智能座舱落地，内饰科技短板将持续拖累单车利润。
动力与续航
动力总成转型呈现明显分化态势。纯电动车（BEV）销量达10.30万辆，同比增长45%，成为唯一增长引擎，印证了EVA平台及新一代电驱系统的市场接受度提升。然而，插电式混合动力（PHEV）销量同比下滑34%，暴露出过渡技术路线在中美两大市场的政策与市场双重失效。全球乘用车业务EBIT同比大幅下降66%至8.58亿欧元，直接反映了内燃机业务萎缩速度超预期。虽然轻型商务车和金融服务板块表现稳健，抵消了部分乘用车亏损，但核心汽车业务的盈利承压表明，单纯依靠油改电或旧平台混动已无法支撑增长。未来动力战略必须向纯电全面倾斜，才能止住在华销量跌幅。
价格与配置
价格竞争是奔驰上半年业绩承压的直接推手。中国市场收入降幅（19.1%）远超全球平均水平（4.1%），且销量跌幅（28%）为全球最高，说明以价换量策略失效。调整后EBIT同比下降39%至18.42亿欧元，利润率缩水至4%，意味着终端折扣已严重侵蚀利润空间。相比欧洲和北美市场的微幅增长，中国市场不仅销量失守，定价权也已旁落。本土车企在高端市场的激烈价格战，迫使奔驰陷入“保份额”还是“保利润”的两难境地。配置层面，高配车型滞销而入门级走量，进一步拉低平均成交价。若不重新梳理在华配置梯度与定价逻辑，下半年盈利修复将极其困难。
奔驰预计2026年全球销量及营收均低于2025年，下半年将聚焦新车投放与成本改善，以应对持续疲软的市场需求。