零跑汽车发布2026年上半年业绩，营收381.1亿元，净利润2.1亿元，连续三个半年度盈利，但全年盈利目标从50亿元下调至30亿元。
外观设计
本次财报未涉及具体新车外观发布，但明确了未来产品规划方向。2027年将成为零跑产品大年，全新车型投放数量将超过2026年。C系列和D系列将推出全新产品，B系列和C系列将迎来换代车型。现有产品线坚持“好而不贵”的极致性价比路线，将800V高压平台、CTC电池底盘一体化等通常出现在30万元级车型上的技术，下放至15万元级市场。这种设计策略旨在通过技术普惠快速抢占市场份额，而非追求高端品牌溢价。海外市场方面，依托Stellantis集团全球渠道，零跑已进入45个国际市场，出口车型设计需兼顾欧洲、南美及东南亚等不同区域法规与审美需求。上半年出口9.63万辆，同比增长372.6%，占总销量27%，海外本地化生产预计明年达5万辆规模。
内饰与科技
智能化与技术研发是零跑维持低成本竞争力的核心支撑。公司上半年研发支出23.2亿元，同比增长22.8%，全域自研核心零部件占整车成本60%，涵盖电池、电驱、电控等关键系统。今年9月，零跑将发布基于全新架构的智驾产品，官方称相较现有产品有“飞跃式提升”，并同步发布电池、电驱等重磅技术。此外，零跑确认布局具身智能机器人业务，并与中国一汽深化战略合作，新增机器人领域协同。这一跨界布局源于新能源汽车企业在电机控制、传感器融合、AI算法等方面的技术复用能力。值得注意的是，尽管研发投入持续加码，但销售开支同比增长41.1%、行政开支增长27.8%，费用增速高于营收增速，对利润形成挤压。技术服务正成为新增长点，上半年服务及其他销售收入25.1亿元，同比增长118.3%，碳积分交易贡献约8亿-9亿元收入。
动力与续航
零跑的动力总成完全自研，是其实现单车成本控制的关键。上半年电动汽车及部件销售收入356亿元，占总收入93.4%。尽管销量大幅增长，但受原材料成本上涨及低价车型占比提升影响，整体毛利率从去年同期的14.1%降至11.7%，其中二季度毛利率回升至12.6%。单车净利润仅589元，远低于行业头部水平。管理层解释，毛利承压主因是电池级碳酸锂价格在9万-11万元/吨区间波动，以及为冲量而调整产品结构。下半年随着大宗原材料价格企稳及规模效应释放，毛利率有望回升至13%-14%，整车毛利率目标10%-11%。海外业务虽贡献显著增量，但因定价让渡给Stellantis以换取渠道准入，导致出口车型毛利低于国内。公司明确表示当前阶段优先追求海外销量增长，而非短期利润最大化。
价格与配置
零跑坚持高性价比定价策略，主力车型集中在10万-20万元区间。该策略使其上半年交付35.65万辆，同比增长60.8%，位居新势力销量榜首，7月单月交付首次突破10万辆。然而，低价走量模式也带来盈利脆弱性：若出口占比突破30%且综合毛利率跌破10%，以量换利模式将面临风险。作为对比，同期小鹏毛利率20.6%但净亏31.2亿元，理想半年亏损约40亿元。零跑是唯一连续半年度盈利的新势力，但单车利润微薄。财务层面，截至6月底现金储备达385.9亿元，经营活动现金流净额21.7亿元，自由现金流1.4亿元，具备一定抗风险能力。全年盈利目标下调至30亿元，反映管理层对原材料成本及市场竞争的审慎预期。
2026年下半年无全新车型上市，仅有部分车型小改款；2027年将密集投放多款新车及换代产品。