特斯拉2025年净利降46%，盘后股价反涨超4%
市场不再看卖车利润，转而为AI与机器人转型买单。
比亚迪2025年纯电销226万辆，首超特斯拉
全球电动车销冠易主，特斯拉汽车业务护城河被击穿。
特斯拉Q2前停产Model S/X，产线改产机器人
旗舰车型让位物理AI，弗里蒙特工厂目标年产百万台Optimus。
储能业务全年装机46.7GWh，同比增48.7%
汽车失血之际，储能毛利率创新高成关键现金流支柱。
Robotaxi在奥斯汀取消安全员，累计行驶破200万公里
无人驾驶商业化提速，验证FSD从辅助驾驶向运营跨越。
FSD全球付费用户近110万，2月起停售买断制
转向订阅模式平滑周期波动，为自动驾驶积累持续收入。
特斯拉推出7年超低息方案，年化利率仅0.98%
变相降价刺激终端需求，多家车企跟进开启金融战。
品牌价值三连跌缩水154亿美元，跌幅达36%
产品迭代滞后叠加政治争议，高端市场溢价能力受损。
明日看点：特斯拉Cybercab试生产进度及FSD欧洲审批动态。