5月28日，理想汽车正式发布2026年第一季度财务报告。报告显示季度营收230亿元，交付新车95,142辆，同比增长2.5%，位居20万元以上新能源汽车市场中国品牌销量第一。尽管纯电产品带动销量增长且现金储备维持在943亿元高位，但受产品换代及成本压力影响，公司当季出现净亏损，引发市场对盈利能力的关注。
据官方财报及多家媒体报道，理想汽车一季度业绩呈现明显的结构性特征。在交付端，以理想i6为代表的纯电车型成为核心支撑，近两个月月销稳定在2万辆以上，4月第10万辆量产车下线，创下细分市场最快纪录。财务层面，季度营收230亿元，同比减少11.4%；车辆销售收入215亿元，同比下降12.7%。值得注意的是，毛利率同比下滑至约8%，经营亏损达30亿元，净亏损23亿元，相较于去年同期净利润6.47亿元有显著下降。费用管控方面表现分化，销售及管理费用同比降低19%至20亿元，而研发费用逆势增长8.3%至27亿元。此外，公司于3月启动的10亿美元股份回购计划进展迅速，截至5月26日已回购约1.397亿美元。在产品与基建节点上，4月30日超充站突破4077座；5月15日，搭载自研马赫M100芯片的全新一代L9正式上市，标志着具身智能技术进入量产验证阶段。
针对一季度业绩波动，理想汽车官方回应称，利润短期承压主要源于L系列换代过渡期的主动调整及为用户兜底承担的超5亿元购置税差额，旨在优先保障长期用户价值与品牌口碑。CEO李想表示，组织与供应链优化已取得成效，期待6月底全新L8推出以满足更广泛需求。财经媒体普遍指出，虽然净利润转亏是客观事实，但943亿元的现金储备和“高现金、低杠杆”结构为企业穿越周期提供了安全垫。行业评论则认为，理想汽车正从“产品定义驱动”向“技术创新驱动”转型，研发投入中AI占比达50%并布局人形机器人，显示出其试图通过具身智能构建第二增长曲线的战略意图，但短期内需平衡好技术投入与财务报表之间的张力。
截至发稿，已知影响主要体现在市场格局与资本信心两个维度。在市场端，纯电产品的成功放量验证了“增程+纯电”双轮驱动策略的有效性，使理想在20万元以上高端市场重回中国品牌榜首，缓解了外界对其纯电转型的疑虑。在资本端，尽管单季亏损引发部分投资者对盈利修复节奏的担忧，但管理层快速执行股份回购以及连续10个季度维持千亿级现金储备，在一定程度上稳定了市场预期。同时，随着全新一代L9将具身智能核心技术全栈落地，理想汽车的估值逻辑有望从单纯的新势力车企向科技公司延伸，但这一转变仍需后续销量与利润数据的双重验证。
最新进展显示，理想汽车正加速兑现新产品与技术势能。全新一代理想L9上市两周内销量已达预期，Livis版本反馈积极，表明用户对自研芯片与大模型一体化方案的认可度较高。公司预计第二季度随着新L9释放势能及6月全新L8的推出，将重回增长轨道。在基础设施方面，为适配5C增程系统车型大规模落地，2026年底5C超充枪数量预计突破8300根。研发端，全年120亿元预算正按计划推进，自动驾驶与人形机器人共享的技术底座正在加速打通，具身智能上下半场的产品布局进入实质兑现阶段。
以上信息截至2026年5月29日，后续财报解读及新车交付数据有待进一步确认。