北京时间7月23日，特斯拉发布2026年第二季度财报。数据显示，公司当季营收创历史新高，同比增长26%至282.4亿美元，但净利润同比下滑5%，调整后每股收益不及市场预期。这一“增收不增利”的表现引发资本市场关注，盘后股价跌超3%。据报道，利润承压主要源于整车降价、碳积分收益缩减及AI相关研发资本投入大幅增加。
美东时间7月22日盘后，特斯拉正式公布二季度业绩。财报显示，汽车业务营收205.2亿美元，同比增长23%；能源与服务业务分别增长13%和50%。全球交付量达480,126辆，同比增长25%，其中Model 3/Y占比超97%。然而，营业利润同比大跌57%至3.98亿美元，营业利润率降至1.4%，整体毛利率为16.8%，同比下滑0.4个百分点。值得注意的是，本季度资本开支高达57.9亿美元，同比激增142%，导致自由现金流为-11亿美元，系近两年首次转负。此外，FSD付费用户接近150万，订阅用户同比增长56%，北美新车选装率突破55%。
针对利润下滑，特斯拉官方回应称，主要原因包括全球市场持续降价拉低单车售价、碳积分收益减少，以及AI训练、Cybercab无人出租车、Optimus人形机器人产线等长期项目的大幅资本投入。管理层表示，短期让利是为抢占自动驾驶与机器人赛道份额，押注未来软件与Robotaxi业务成为核心利润来源。资本市场对此反应偏谨慎，分析师普遍认为，价格战仍在挤压车企利润，高额AI投入回报周期较长，毛利率修复或需等待Robotaxi商业化落地。另有媒体报道指出，随着Model S/X停产及一次性买断方案下架，特斯拉正加速向订阅制转型。
截至发稿，已知影响主要体现在三方面：一是财务层面，自由现金流转负标志着公司进入史上最大规模投资周期，短期盈利能力承压；二是业务结构上，服务与软件板块创纪录盈利，高毛利特性逐步凸显，成为新增长支点；三是市场策略方面，低价走量与高端车型停产并行，单车成交均价降至4.27万美元，显示其以价换量策略仍在持续。尽管营收超预期，但投资者对盈利修复时间表仍存疑虑。
最新进展显示，特斯拉已在多个市场下架FSD一次性买断选项，全面转向订阅模式。同时，10名车主诉特斯拉FSD欺诈案近日开庭，索赔金额达数百万元，或有潜在法律风险。国新办将于7月27日举行新闻发布会介绍上半年商务工作情况，或涉及新能源汽车出口政策动向。此外，特斯拉中国已将FSD更名为“特斯拉辅助驾驶”，以适应本地监管要求。上述动态表明，公司在推进技术商业化的同时，正面临合规与市场信任的双重考验。
信息截至2026年7月24日，后续进展有待确认。