2025年驭势科技在大中华区机场L4商用车自动驾驶市占率达90.5%，厂区场景市占率31.7%，软件解决方案毛利率高达87.7%，营收三年CAGR为42.7%。
数据全景
| 指标 | 2023年 | 2024年 | 2025年 | 同比变化（2025 vs 2024） |
|---|---|---|---|---|
| 营收（亿元） | 1.61 | 2.65 | 3.28 | +23.8% |
| 毛利率 | 48.8% | 43.7% | 51.1% | +7.4pct |
| 软件收入占比 | — | — | 37.0% | — |
| 软件毛利率 | — | — | 87.7% | — |
| 研发费用（亿元） | 1.84 | 1.96 | 2.34 | +19.4% |
| 研发费用/营收 | 114.3% | 74.0% | 71.2% | -2.8pct |
| 自动驾驶里程（万公里） | — | — | 920 | — |
| 在手订单（亿元） | — | — | 5.19（+0.95新增） | — |
对比行业均值，驭势科技2025年毛利率（51.1%）显著高于海外上市中国自动驾驶公司平均约40%的水平；其机场场景90.5%市占率远超第二名（未披露，但按沙利文数据推算不足10%）。
趋势分析
2023–2025年，驭势科技营收连续三年保持增长，CAGR达42.7%，且毛利率在2025年回升至51.1%，扭转2024年下滑趋势。软件收入占比从早期不足20%提升至37.0%，结构优化明显。同期研发费用占比从114.3%降至71.2%，显示规模效应开始显现。历史对比来看，2021–2022年行业普遍处于“高投入、零收入”阶段，而驭势自2023年起已进入商业化兑现期，与行业平均亏损收窄节奏基本同步，但盈利路径更清晰。
归因拆解
量维度：机场和厂区两大场景客户数持续扩张——截至2025年底合作机场达20个（含3个海外），服务249家客户，其中35家为《财富》500强，规模化复制能力验证商业模式可行性。
价维度：软件解决方案单价高、边际成本低，推动整体毛利率上行；2025年软件业务毛利率87.7%，显著拉高综合毛利水平。
结构维度：收入结构从硬件主导转向“硬件+软件”双轮驱动，软件占比提升反映产品化能力增强，降低对单一大型项目的依赖，提升经营稳定性。
行业映射
驭势科技的结构性变化折射出L4级自动驾驶商业化路径正从“单一场景验证”迈向“多场景复用+软件变现”。大中华区封闭场景L4市场规模2025年达58亿元（CAGR 59.3%），预计2030年将达535亿元。驭势凭借通用技术栈（U-Drive®平台）实现跨场景数据飞轮，每新增场景边际成本下降，形成“场景越多→数据越多→算法越强→复制越快”的正循环，这或将成为行业新范式。
下期关注
2026年H1驭势科技乘用车高阶智驾订单落地进展及港口/矿山场景渗透率变化。