销量密码｜10月数据：零售169.3万辆同比降25%，新能源渗透率67.8%

11月4日，乘联分会发布初步统计数据，10月全国乘用车市场零售169.3万辆，同比下降25%，环比增长5%；新能源零售渗透率达67.8%。整体大盘同比承压，但环比温和回升。

从总量看，10月零售量同比降幅达25%，较上月同期的降幅有所收窄。环比增长5%的修复动力主要来自国庆车展、地方补贴及车企旺季促销的共同推动。据证券之星财经频道报道，由于2026年中秋节在9月下旬，传统“金九银十”消费旺季中，10月的有效销售时间更长，终端客流得以小幅持续回暖。批发端表现相对稳健，10月厂商批发263.5万辆，同比下降10%，环比增长3%，渠道库存压力仍在消化中。

周度节奏上，据IT之家披露的各周零售数据显示，第一周日均零售3.3万辆，同比下降25%，环比下降10%；第二周日均零售5.8万辆，同比下降22%，环比大幅增长32%；第三周日均零售4.7万辆，同比下降29%，环比下降5%；第四周日均零售5.1万辆，同比下降26%，环比下降5%；第五周日均零售9.1万辆，同比下降22%，环比微降2%。第二周的环比激增与国庆假期集中释放直接相关，而第五周作为月末冲刺期，日均绝对值达到全月峰值，支撑了整体环比转正。

在动力类型拆解上，新能源与燃油车的分化进一步加剧。据原始信息源一电快讯报道，10月新能源车零售114.8万辆，同比下降10%，环比增长6%；新能源批发180.7万辆，同比增长12%，环比增长8%。相比之下，燃油车基本盘受损严重。据乘联分会生产端数据，10月第一至四周全国纯燃料轻型车生产38.6万辆，同比下降52%，环比下降1%；混合动力与插混总体生产39.7万辆，同比下降21%，环比增长20%。高油价导致用车成本处于高位，燃油车消费超预期低迷，前四周燃油车厂商批发亦大幅下降52%。消费端首购增量暂时受阻，置换存量成为稳增长的重要支撑。

细分市场层面，渗透率数据释放出明确的结构性信号。10月新能源零售渗透率达到67.8%，厂商新能源批发渗透率为68.6%。对比此前乘联分会发布的9月数据（新能源渗透率67%创新高），10月渗透率继续上行。据我的钢铁网转引乘联分会分析，高端市场已是红海，车市的机会在中低端的普及。同时，近期碳酸锂价格回落巨大，有利于电池端的价格下降，为四季度中低端新能源车型的定价提供了空间。此外，随着新能源车出口退税的调整趋势以及2027年的出口贸易约束加大，四季度新能源车抢出口的意愿有望增强，这也将对批发端形成一定拉动。

从短期趋势信号来看，10月数据的“同比深跌、环比微增”反映了多重因素叠加的现状。一方面，国际高油价持续冲击燃油车基盘；另一方面，前期行业舆情头部事件偏负面，可能导致用户对新能源整体产品信心出现犹疑观望，不利于促进成交。乘联分会预测团队指出，2026年国内车市在多重短期因素叠加冲击下超预期低迷，预计全年零售仅1850万辆，明显偏离近十年长期运行区间。展望2027年，若政策与环境不发生超预期变化，国内零售增速均值预计在2%左右，属于探底后的弱回暖。

每一组销量数据背后，都有一个故事。10月169.3万辆的零售成绩单，印证了新能源渗透率向70%关口逼近的不可逆趋势，也提示着整体大盘仍在寻找真正的底部支撑。