5月丰田在华新车批发量10.23万辆，同比下降31.7%，降幅较4月扩大6.3个百分点，已连续4个月同比负增长。同期本田销量2.83万辆，同比暴跌48.7%，日系合资阵营正经历结构性收缩，传统燃油车份额加速被新能源替代。
从头部车企5月表现看，丰田以10.23万辆维持日系首位，但同比-31.7%、环比约-5%（4月为10.78万辆），跌幅双双走阔；本田2.83万辆，同比-48.7%，连续28个月同比下滑，环比亦呈两位数回落。丰田电动车（含HV）占比已升至约70%，其中纯电销量1.37万辆，同比增长超100%，主要受铂智7上市拉动；但燃油车板块同比降幅远超整体，显示增量无法对冲存量流失。日产数据尚未公布，但参照前四月走势，预计同比降幅与本田接近。Top5中日系仅丰田、本田在榜，且均处于下行通道，市占率合计较去年同期缩水逾3个百分点。
细分至动力类型，丰田5月燃油车批发量约3.07万辆，同比减少近五成，是拖累整体的主因；混合动力车（HV）虽仍占电动车大头，但增速放缓至个位数，反映HEV红利期接近尾声。纯电1.37万辆中，铂智7单车型贡献预估超六成，其余bZ系列老款车型环比持平或微降，说明丰田EV增长高度依赖新品投放节奏。本田方面，e:NP系列纯电零售量未破千辆，插混车型雅阁e:PHEV月销维持在两千辆级别，未能形成规模效应。整体来看，日系品牌在30万元以上高端新能源市场几乎空白，15-25万元区间又遭自主品牌PHEV/EREV密集挤压，导致燃油车基盘失血速度加快。
短期趋势信号明确：其一，丰田纯电占比已从去年同期不足10%跃升至13.4%，若下半年bZ3C等新车型如期国产，EV月销有望站稳1.5万辆台阶，但需警惕单一车型依赖风险；其二，本田连续28个月同比下滑，渠道库存系数持续高于警戒线，三季度或被迫启动官方降价清库，进一步侵蚀单车利润；其三，日系整体市占率已跌破12%，若6月日产数据确认延续颓势，全年份额可能下探至10%心理关口。对行业而言，合资品牌“以油养电”过渡窗口正在关闭，电动化转型迟缓者将面临更剧烈的排名洗牌。
丰田5月数据印证合资燃油车退潮不可逆，电动化增量尚不足以填补缺口。下半年若新品节奏断档，排名或将进一步下移。