6月全国乘用车市场零售160.2万辆，同比下降23.2%，环比增长6.1%。新能源零售100.7万辆，渗透率维持高位；燃油车零售60万辆，同比暴跌39%，市场结构性分化进一步加剧。
| 排名 | 细分市场/指标 | 6月零售量（万辆） | 同比 | 环比 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 乘用车总计 | 160.2 | -23.2% | +6.1% | 累计870.1万辆，同比-20.2% |
| 2 | 新能源乘用车 | 100.7 | -9.4% | +6.0% | 累计470.4万辆，同比-14.0% |
| 3 | 常规燃油车 | 60.0 | -39.0% | +6.3% | 份额持续被挤压 |
| 4 | 普通混合动力 | - | -7.0% | +24.0% | 燃油车中唯一亮点 |
| 5 | 江淮汽车（企业） | - | 下滑 | - | 上半年预亏7.4亿元 |
从总量拆解看，6月零售量环比回升主要受季末冲量及地方补贴延续驱动，但同比双位数下滑反映终端需求疲软。新能源板块虽同比降幅收窄至9.4%，但绝对增量放缓，显示高基数下增长动能减弱。燃油车同比-39%的跌幅远超大盘，表明存量替代进入深水区。值得注意的是，江淮汽车公告称因市场竞争加剧导致销量同比下滑，预计上半年净亏损7.4亿元，虽同比减亏3281万元，但联营企业亏损及汇兑损失仍拖累业绩，印证了弱势品牌在价格战中的生存压力。
细分市场中，新能源渗透率在6月继续保持高位，零售占比超六成，但同比增速转负，说明早期政策红利消退后，市场进入自然竞争阶段。燃油车内部出现明显分化：传统纯燃油车型加速退出，而普通混合动力车型环比大增24%、同比仅降7%，成为部分保守用户向电动化过渡的缓冲选择。这一结构变化提示车企需重新评估混动产品线的战略价值，尤其在三四线城市及换购人群中，HEV仍具短期承接能力。
短期趋势信号显示，三季度市场或延续“弱复苏+强分化”格局。一方面，厄尔尼诺预期可能抑制夏季出行需求，对整体零售形成压制；另一方面，新能源车企为保市占率或将延续促销力度，进一步压缩燃油车及边缘品牌生存空间。江淮等企业的亏损预警表明，缺乏规模效应与技术护城河的车企正面临出清风险。投资者应关注具备混动技术储备、渠道下沉能力及海外对冲机制的品牌，其抗周期韧性或优于纯依赖国内新能源放量的选手。
6月数据确认车市已进入存量博弈深水区，总量承压下结构性机会凸显，混动与头部新能源品牌或成下一阶段胜负手。