大众汽车集团在10月29日发布2026年前三季度业绩。报告期内，集团营收2333.78亿欧元，同比减少2.2%；营业利润7100万欧元，同比下跌98.7%；税后亏损27.2亿欧元，上年同期为盈利34.1亿欧元。
第三季度单季营收752.77亿欧元，同比下滑6.3%。单季归母净亏损46.48亿欧元，同比亏损扩大864.3%。
亏损主因写在特殊项目里。前三季度特殊项目支出87亿欧元，其中保时捷商誉减值64亿欧元，中国区资产减值10亿欧元，停产美国市场ID.4带来5亿欧元相关减值与重组费用。商誉减值不消耗现金，承认的是当年为保时捷电动化转型支付的溢价，按当前现金流预期已无法收回。剔除全部特殊项目后，前三季度销售营业回报率为3.8%。集团首席财务官兼首席运营官安特利茨在声明中表示，这一利润率在长期来看并不充足。
销量端同样承压。前三季度全球交付590万辆，同比减少10.6%。中国市场拖累最为显著，前三季度在华交付137.88万辆，同比下滑30.2%；第三季度单季交付40.58万辆，跌幅扩大至38.5%。纯电车型在华交付4.89万辆，同比下降42.5%。大众与小鹏合作的首款车型“与众08”月均销量267辆，与立项时3622辆的目标差距明显。
现金流呈现反向走势。前三季度汽车业务净现金流44亿欧元，同比增长145%，原因在于投资支出下降及资产组合调整。集团期末汽车板块净流动性维持在330亿欧元。
应对方案是一份约310亿欧元的成本计划，列了五项优先事项：简化车型系列、精简组织结构、降低车辆成本与间接费用、提高工厂效率、加快技术开发。集团计划统一零件库，按当前评估，多达50%的车型可能被淘汰。品牌层面，长期存在的SEAT品牌可能被逐步淘汰；组织层面，集团计划到2030年全球裁员约12万人，每年削减15亿欧元劳动力成本；产能层面，埃姆登、茨维考、汉诺威、内卡苏尔姆四家德国工厂的未来被摆上桌面，集团无法保证它们2031年至2034年间的生产分配。
大众中国CEO贝瑞德此前表示，大众正在重新平衡全球产品矩阵，中国市场激烈的竞争节奏倒逼集团加快产品精简和成本优化，电动化转型必须尽快跑通可持续的盈利模型。
全年指引随之下调。集团预计2026年营收约3150亿欧元，销售营业回报率最高1%，低于此前预期的4%至5.5%。安特利茨警告称，“集团已无缓冲时间，我们一刻也不能浪费，必须快速行动。”
现代汽车同日披露的三季度业绩呈现相似压力，其净利润1.7万亿韩元不及市场预期。日产9月全球销量同比下滑10%至25万辆，丰田同期母公司口径全球产量同比下降3.2%至88.9万辆。跨国车企面临电动化蚕食利润、贸易壁垒抬高运营成本、本土新能源品牌冲击三股力量的同步挤压，产品线收缩和资本开支压减成为集体选择。